股市大贏家陳進郎的告白

股市大贏家陳進郎的告白

歷經金融海嘯、歐債風暴為何他仍能獲利200%

摘錄自：今周刊電子報  今周刊．撰文：張弘昌、周岐原

股市贏家陳進郎，近日再度推出新作《股市大贏家Ⅱ》，他在獨家專訪時，分享經歷金融海嘯、歐債風暴，仍繳出200％報酬率的祕密，在於維持研究技術分析的熱情，懂得隨機應變，並盡可能減少虧損，如此才能「贏在修正」，戰勝股海。

下午三點，十月氣溫涼爽、陽光耀眼的北海岸，一位身穿休閒服、腳踩雨鞋的中年男人穩穩地站在山坡上。他抬頭望向遠處的海洋，卸下一天看盤緊繃的心情，臉上露出滿足的笑容。

他是陳進郎。在專注地盯盤和操作後，經常會驅車前往他的小農莊，散散步、整理植栽，重新放空自己，並思考近期操盤的得失。二○○七年，他初試啼聲就轟動市場，處女作《股市大贏家》大賣十萬本。

這本分享他從五千萬元到十億元獲利十九倍的投資歷程，以及實戰操盤心法的著作，受到市場投資大眾廣泛的關注，並被整理成簡體字版本進入中國，銷售熱況不輸給「股神」巴菲特的傳記。

經過五年沉潛，陳進郎再提筆寫下《股市大贏家Ⅱ》，將近年操作心得公諸於世。究竟這幾年市場變化，讓他多了哪些體悟？

「我真的沒什麼改變啦，唯一不同的是，這幾年部位做比較小，至於報酬率……，差不多是二○○％吧！」眼前的陳進郎沒有停步，他一邊走著上坡，一邊說出這個答案，跟在身後氣喘吁吁的記者聽到，心裡頓時起了一番震撼。

因為，只要是台股的投資人，大都會同意「這幾年股市真的很難賺」：二○○八年的金融海嘯，讓台股在短短一年時間，從九八五九點直瀉至三九五五點，大跌六成；去年的歐債危機，也一度讓大盤在十個月內重挫三成。

因此，在股海巨浪之間浮沉的散戶，沒有「滅頂」已經算得上幸運，陳進郎竟能趁勢而起，將投資報酬率一口氣衝上二○○％，狠狠地打敗指數！

成功首要關鍵對投資持續保有熱情

一度因為華隆案造成股市大跌而破產，也曾經因為找出致勝心法，在十二年間獲利十九倍；如今，終於得以優游股海的陳進郎，除了靠登山、踏青放鬆心情，他還做對了哪些事情？陳進郎在接受《今周刊》獨家專訪時娓娓道來，與散戶投資人分享他最新的體悟。

「你要先喜歡它（研究股市），只要喜歡就不覺得無聊啦！」陳進郎以近期量能經常不到五百億元的「窒息量」為例，自己投資股票最怕狹幅震盪的無聊走勢，因為「市場太沉悶，找不出方向是很大的挑戰」。但他絕不會因為成交清淡，就忽略每日研究的基本功課；相反地，他會不停調閱線圖，把股價走勢的前後變化彼此對照，作為抓住下一次大漲機會的練習。

陳進郎的友人曾經提到，陳進郎參與聚會，只要時間接近晚上九點，就會開始不停地看手錶，準備離席回家繼續未完的研究。陳進郎自己則表示，他每天早上八點鐘以前一定會展開工作，在專屬的看盤室內瀏覽線圖、準備當日下單事宜。

已投身股海二十餘年的陳進郎，仍堅持不懈、充滿活力，並展現固定作息的重要，可見想在投資領域有所成就，「熱情」確實是首要關鍵。

「我最重視線形的影響力，這好像在挑女朋友，我比較膚淺，往往先看身材曲線（技術走勢），然後再看內涵（基本面）。」談到技術分析的重要性時，陳進郎笑著比喻，「而且這幾年，我已越來越不在意她們的內涵了。」雖然陳進郎本人就是從事技術分析的成功投資案例，但仍有許多投資人不了解技術分析的實用與價值，他特別提出許多觀點，來印證他的看法。

「基本面很重要，但我們很難比其他人知道更多、更早，想提高勝算，一定要盡量注意其他人忽略的跡象；而股票的價格變化，本身已經包含公開的訊息，以及不為人知的檯面下變化。所以技術面走勢比基本面更純粹反映股價的未來，最純粹的才最有力量。」陳進郎比喻：「靠基本面投資股票，就像看分針來判斷時間；仰賴技術面判斷股價趨勢好比看時針，即使有落差，相對而言仍比較準確。」

技術分析最純粹的才最有力量

在這個股價經常劇烈波動的年代，陳進郎認為，技術面走勢才是投資人最好的朋友。「股價沒有合理，也沒有常態，超漲超跌才是市場常態；太重視基本面的人，難以在趨勢轉折時隨機應變。」這句話，已經將陳進郎戰勝股海的祕訣表露無遺：制勝之道，在於自我修正。

「做股票就是一連串的預測和修正。」陳進郎表示，「預測」雖然可以採取主動，但因為股市的變化太快，太相信預測反而把自己框住，來不及應變。反之，「修正」雖然常常是被迫採取行動，但因為這時市況發展已經比較明朗，通常有規則和前例可循，較能掌握在自己手上，因此「我們要『贏在修正，不在預測』！」

每當陳進郎被問到關於投資股票的問題時，他總會語帶保留，不是說：「這要看情形……」，就是說「前提是……」，鮮少能聽到他發表肯定的看法。這是因為，陳進郎始終相信市場情勢多變，投資獲利只能隨時因應調整，藉此盡可能地擴大利潤、減少虧損。

其實，出現在本刊六三七期「封面故事」的香港知名股市作家曹仁超，對投資也有和陳進郎相近的見解，堪稱英雄所見略同。曹仁超回答讀者提問時，最常說的一句話就是「你應該停損不停利。」停損，就是在局勢改變的當下即時降低風險，避免危及整體資金；不停利，才能讓部署正確的資金盡力奔馳，創造最大利潤。

贏在修正即時調整才能抓住強勢股

陳進郎強調的「贏在修正」觀點，來自對「八○／二○」法則的深刻體認。他在受訪時分析：「每個人都不妨回想一下，投資獲利的八成很可能來自占總部位僅二成的標的；再分下去，八成獲利裡又有八成來自五分之一標的，如此下去……。所以，絕大多數的投資利潤，是來自於極少數選對的標的。」陳進郎認為，惟有即時調整才能抓住強勢股，創造獲利；如果老是緊抱著表現低迷的股票不放，那麼資金運用效率必然低落，無論如何等待也難以獲利。

在股市中，還有一群人必須維持工作、無法學習陳進郎全程關注盤勢，這些上班族該怎麼因應生活形態調整操作？陳進郎的建議是，不妨以台灣五十ＥＴＦ（股票代號○○五○）為標的，根據六十日均線來操作。因為台灣五十整合五十檔市值最大的股票，波動相對較低。

中年失業男 靠兩表一圖年賺十八趴 (台灣五○指數基金)

但在過程中，投資人經常難以克服抉擇的心理關卡，無法踏出下單買賣這一步。陳進郎的建議是：「投資人應該盡量多出手，當你愈頻繁地體驗到投資輸贏，就會逐漸習慣，接著無論停損或換股，就沒有那麼強烈的感覺了。」他引電影「陣頭」片中對白為例說：「好比打鼓的人，就是要一直打！不斷地練習！」最後就會獲得成功。

盡量出手好比打鼓，要一直打不斷練習

儘管陳進郎認為投資勝敗的分野只在「隨機應變」與「一成不變」，但展望台股未來的發展，他心中有自己一套分析。談到對後勢的看法，陳進郎微微皺著眉說：「應該是盤跌向下吧！」他分析，指數去年初達到三年新高的九二二○點後一路回檔，技術面已成大頭部形態，因為「每次反彈碰到八千點附近就被打下來。」

至於中長線，陳進郎仍然秉持技術分析的觀點。他說，過去二十多年來，大盤指數低點從二四八五點、三四一一點、三九五五點，逐漸提高；高點則從一二六八二點、一○三九三點、九八五九點，逐漸降低到九二二○點。因此，台股下檔支撐是連接二四八五點和三九五五點的長期上升趨勢線；上檔壓力則是連接一二六八二點與九八五九點的長期下降趨勢線，未來指數很可能在這兩條線之間進行波動。

使用技術分析的投資人，經常需要判斷「支撐」和「壓力」的線形，但是經過二十多年勤奮不懈的努力研究，陳進郎已將凶險詭譎的技術線圖，化為一條條能夠獲利的曲線。他此次嘔心瀝血的結晶，相信會成為許多投資人極寶貴的參考。

陳進郎

出生：1962年

現職：專業投資人

著作：《股市大贏家》、《股市大贏家II》

股市實戰聖經

股市大贏家Ⅱ——贏在修正 不在預測

作者：陳進郎

出版：今周刊出版（2012年11月）

股市大贏家——我用Ｋ線寫日記

作者：陳進郎

出版：今周刊出版（銷售至今狂賣10萬冊）

不可聽明牌操作股票

「該不該跟明牌？」是投資人必然會遇到的難題。陳進郎給讀者的懇切建議是：「盡量克服心魔，避免跟明牌！」他指出，明牌最大的問題在於得知時，股價通常已反映一段漲幅，利潤空間未必如預期；就算追逐明牌賺更快，等到大盤漲勢或炒作結束，這些帶頭向上攻擊的個股，往往跌得特別快。

在《股市大贏家Ⅱ》書中，陳進郎不諱言提及自己跟進明牌失利的經驗。陳進郎坦言，自己曾在2007年初布局友人介紹的鼎天，經初步布局，他在60日線附近的高點60.9元加碼，股價最高來到83元，相當於漲幅超過４成。

後來鼎天股價意外重挫、以長黑跌破60日線。此時跟隨明牌的欲望超越了既有原則，讓陳進郎忍住出脫持股的念頭。然而業績遲遲未好轉，鼎天股價越跌越低，最低跌至12.8元；陳進郎回憶，當年度EPS（每股稅後純益）也不是消息所指的６至８元，是「1.39元」。由此可見跟隨明牌的危險，隨時可能帶來賠錢的後果。