金價高企 從三句話看巴菲特評價投資黃金
【大紀元2024年05月01日訊】（大紀元記者夏雨綜合報導）雖然金價自4月中旬見頂以來有所下跌，但在長期上漲過程中，金價繼續接近歷史高位，自去年秋季以來金價上漲了近三分之一。除了很多國家央行持續購買外，金價飆升還吸引了世界各地的投資者，尤其是中國人。不過，世界上最著名的投資者之一沃倫‧巴菲特一直不喜歡投資黃金，他對黃金曾發表過什麼評論呢？現在對黃金的看法會改變嗎？
巴菲特作為投資者負有盛名，目前淨資產接近1,340億美元，是世界上最富有的人之一。經營伯克希爾‧哈撒韋公司的巴菲特對黃金不感興趣是眾所周知的。多年來，他對黃金的立場非常明確，簡單地說，他認為黃金不符合他的價值投資策略。
「投資新聞」報導，鑒於巴菲特對黃金並不喜歡，當伯克希爾‧哈撒韋公司在2020年第二季度投資巴里克黃金公司（Barrick Gold Corporation），支付約5.6億美元購買這家大型金礦公司約2100萬股股票時，市場觀察人士感到驚訝是可以理解的。
這個決定背後的原因是什麼？許多頭條新聞都宣稱巴菲特改變了對黃金的看法，但也有很多相反觀點——一些人認為可能是伯克希爾的另一個人而不是巴菲特本人進行了這筆交易；其他人指出，投資黃金和投資金礦公司是有區別的。
最終，巴菲特在巴里克的持倉被證明是短期持有。伯克希爾‧哈撒韋公司僅在兩個季度後就退出，這段時間剛好足以收穫黃金因COVID-19危機而大幅上漲的回報。
無論伯克希爾的舉動出於何種原因，回顧一下巴菲特對黃金的一些評論依然很有趣。以下三句話總結了巴菲特對黃金的看法。
1. 「黃金……有兩個顯著缺點」
巴菲特在2011年致股東的信中說，「黃金……有兩個顯著缺點，既沒有多大用處，也不能生息。誠然，黃金具有一定的工業和裝飾用途，但這些用途的需求既有限，也無法吸收新的產量。同時，如果你一直擁有一盎司黃金，那麼到最終你還是擁有一盎司黃金。」
當年9月，黃金價格創下了1,920美元/盎司左右的歷史高點。
巴菲特在信中列出了三種投資類型，並將黃金直接歸為第二類，即「永遠不會產生任何收益的資產」。巴菲特表示，買家購買這些資產，是希望將來會有其他人出更高的價格購買它們。他在信中表示：「資產所有者的靈感並不是來自於資產本身能夠產生什麼——它（黃金）將永遠毫無生氣——而是相信其他人在未來會更加渴望購買這種資產。」
黃金擁護者對這些言論反應強烈，認為黃金的意義不在於它能產生什麼；相反，它的價值來自於黃金是危機時期的避險方式。
美國全球投資者公司（US Global Investors）首席投資官弗蘭克‧霍姆斯（Frank Holmes）在專門回應巴菲特關於一盎司黃金永遠只是一盎司黃金的評論時表示，巴菲特對黃金的看法完全錯誤。
「巴菲特一直對黃金持負面態度；他自己的公司不發放股息，他之前的論點是黃金不支付收益。」霍姆斯說，「他完全錯了。自2000年以來，黃金的表現遠遠優於標準普爾500指數。」
2. 「它不會做任何事……除了看著你」
「我對（未來五年）（黃金）走勢會到哪裡沒有任何看法，但我可以告訴你的一件事是，從現在到那時，除了看著你之外，它不會做任何事情。」2009年，巴菲特在CNBC的一期《財經論壇》（Squawk Box）節目中說。
巴菲特表示股票將能賺取大量資金。他解釋說，「擁有一隻不斷下蛋的鵝，比擁有一隻只坐在那裡吃保險，還占儲存空間之類東西的鵝要好得多。」
該評論以巴菲特關於黃金的另一條著名台詞結尾，多年來他以各種方式重複了這句話：「你知道，在南非或其它地方，從地下挖出一些東西，然後將其運到美國，再放入地裡，你知道的，就是放在紐約聯邦儲備銀行裡，在我看來，這並不是一項了不起的資產。」
對於巴菲特來說，價值與實用性相關，而沒有特定用途的黃金則兩者皆無。有趣的是，同樣的想法並不適用於白銀。巴菲特之前曾將資金投入白銀，並相信白銀作為貴金屬和工業金屬的雙重性質使其有用，因此有價值。
3. 「黃金是一種在恐懼中做多的方式」
2011年，巴菲特在CNBC的一期《財經論壇》節目上表示，對於持有黃金資產，是一種在恐懼中做多的方式，但你真的必須希望人們在一兩年內變得比現在更加害怕。如果他們變得更加害怕，你就會賺錢，如果他們變得不那麼害怕，你就會賠錢。但黃金本身不會產生任何東西。
在2011年致股東的信中他也提出這個想法。他寫道：「大多數黃金購買者的動機是他們相信恐懼者的數量將會擴大。」
黃金通常被描述為一種避險投資，意味著人們在動盪時期紛紛買入黃金，以獲得更多安全感，並平衡其投資組合中的其它領域。
巴菲特也承認，在過去十年中，這種信念被證明是正確的。但他在2011年致股東的信中依然指出，以收購全球所有黃金的價格，投資者可以買下美國所有農田，剩下的錢足夠購買16倍埃克森美孚股票。一個世紀後的回報將是豐收的莊稼和充足的紅利。另一個選擇是依然只有大量的黃金。
巴菲特會改變對黃金的看法嗎？
伯克希爾曾對巴里克進行投資，這無疑讓許多人感到驚訝，但這並不一定意味著巴菲特改變了對黃金的看法。多年來，他對貴金屬的態度始終如一，而且似乎不太可能很快發生轉變。
即便如此，許多投資者最近一直在關注黃金。根據APMEX的數據，金價於2024年4月19日創下近2,412美元/盎司的歷史新高。儘管目前價格已回落至2,325美元/盎司左右，但自2023年10月4日觸及1,833美元/盎司的52週低點以來，上漲了30%以上。
在某些方面，最近的淘金熱與通常發生的情況相反。據《商業內幕》報導，在當前經濟環境下，由於利率仍遠高於美聯儲的目標利率，投資者通常會青睞債券和儲蓄帳戶而不是黃金。
億萬富翁投資者戴維‧艾因霍恩（David Einhorn）在最近給綠光資本（Greenlight Capital）投資者的一封信中寫道：「也許西方國家願意出售的黃金正在耗盡，而東方國家的需求仍然強勁，足以推高金價。」艾因霍恩創立了該公司，目前擔任首席執行官。
《商業內幕》報導，一些國家的央行一直在「競相購買黃金」，最大的買家之一是中國，中國一直在應對長期的經濟低迷、股價下跌和高失業率的問題。
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責任編輯：李琳
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