【名家專欄】黃金投資 警惕1933年歷史重演
【大紀元2026年02月10日訊】（英文大紀元專欄作家Michael Wilkerson撰文／信宇編譯）投資者對黃金的驚人漲勢印象深刻，以美元計價，黃金價格在過去一年裡翻了一番。這個表現遠遠超過了股市（儘管股市也處於歷史高位）和比特幣（bitcoin，比特幣已橫盤整理數月）。而比特幣這種被譽為「數字黃金」（digital gold）的加密貨幣（cryptocurrency）可以作為避險資產，替代不斷貶值的法定貨幣（fiat currency），例如美元。
黃金價格的飆升應該伴隨著一種令人不安的認知。黃金的驚人表現是一個令人擔憂的信號，表明全球地緣政治、經濟和貨幣環境存在著深刻的問題——或者至少正在醞釀著問題。
投資者紛紛尋求避險，與此同時，以美元計價的風險投資卻持續上漲。各國央行正在增持黃金、減持美元儲備，同時也在為經濟、技術和軍事衝突等做好準備。只要持有、買賣黃金合法，它對個人投資者而言就是避險天堂。我們大多數人對此都習以為常。
但是美國人永遠不應忘記，根據時任總統富蘭克林‧德拉諾‧羅斯福（Franklin Delano Roosevelt，1882—1945年，簡稱FDR）於1933年4月簽署的第6102號行政命令，美國政府動用強制手段（包括巨額罰款和最高10年監禁的威脅）沒收了普通美國民眾持有的價值約15億美元的金幣、金條和金券。這相當於當時貨幣供應量的約5%，按今天的金融體系流動性計算，約合1.1萬億美元。
隨後，在經濟大蕭條和相關的銀行危機期間，美元可以以每盎司20.67美元的人為低位固定匯率兌換黃金。當時任何人都可以走進銀行，要求將手中的紙幣兌換成黃金。由於人們對銀行體系喪失了信心，他們紛紛這樣做，外國政府和對美國黃金儲備擁有索償權的銀行也同樣如此，這導致美國政府和銀行的儲備金大幅減少。
由於美元100%由黃金支撐，且匯率固定，美聯儲（Fed）無法增加貨幣供應量來幫助緩解信貸危機並阻止美國面臨的通縮螺旋……因為它沒有黃金儲備。
於是羅斯福總統直接宣布國家進入緊急狀態，以每盎司20美元的價格沒收公民持有的黃金。次年，他便「咻」地一聲，迅速將官方兌換率上調67%至每盎司35美元，此舉既能擴大貨幣供應量，又能降低美元在國際貨幣體系中的價值，從而有力支撐了美國出口。
這一切都發生在地緣政治緊張局勢加劇、關稅戰、歐洲重整軍備的傳聞、貨幣競相貶值，以及世界各國政府爭相增持黃金儲備的大背景下。聽起來是不是很熟悉？
如今，我們身處一個既相似又截然不同的地緣政治環境。相似之處在於，世界各國正在向「戰時經濟」（war economy）轉型。各國央行再次大量購入黃金。保護主義（protectionism）和資源民族主義（resource nationalism）盛行。法定貨幣正走向貶值，政府在這種環境下剝奪民眾的購買力，並將通貨膨脹作為一種隱性稅收手段。
我並非暗示美國政府正在考慮沒收黃金。我只是想提醒大家，「黑天鵝」（black swan）事件往往出乎意料且突如其來。對伊朗採取軍事干預可能就是這樣一種事件，其經濟和金融影響很可能遠超美國對委內瑞拉採取的克制行動。當黑天鵝事件發生時，衝擊波的傳播模式難以預測。在被認為國家面臨緊急狀態時，各國政府會動用各種手段尋求前所未有的解決方案。
1914年（第一次世界大戰爆發之時）、1930年代的經濟大蕭條、1971年時任總統理查德‧尼克松（Richard Nixon，1913—1994年）「暫時」（temporarily）中止外國銀行和政府將美元兌換成黃金以阻止外匯儲備外流（這個措施實際上持續了55年），以及2008年的全球金融危機，都印證了這一點。在此期間，政府的一系列干預措施導致貨幣和金融市場以及實體經濟出現扭曲，這種扭曲的影響一直延續至今。
我們當前正處於一個非常時期。我仍然認為黃金是金融體系的重要組成部分。千百年來，當法定貨幣（紙幣）不可避免地失效時，黃金已被證明是真正的貨幣。但我始終警惕，在國家緊急狀態下，一切都可能發生變化。歷史表明，為了擺脫看似棘手的戰略困境，政府會考慮採取任何行動。
作者簡介：
邁克爾‧威爾克森（Michael Wilkerson）是一位戰略顧問、投資人和作家。他是風暴牆顧問公司（Stormwall Advisors）和風暴牆網站（Stormwall.com）的創始人。他的最新著作是《為何美國重要：新例外主義解讀》（Why America Matters: The Case For a New Exceptionalism，2022）。
原文：Gold Investors: Remember1933刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。
責任編輯：高靜
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