【大紀元2025年12月15日訊】12月10日,迎來美國今年的第三次降息,合計已下降0.75個百分點,並把利率拉回到近三年低點。不過,美國總統川普還是很不滿意!而且這次降息,被稱為「鷹派降息」,9票贊成、3票反對,有的人覺得應該多降、有的人覺得不該再降。背後真的很有故事,讓我們一起來了解!
這是美聯儲今年的第三次降息,同樣降0.25%,所以現在基金利率區間來到3.50%–3.75%。這次決議分歧很大,9票贊成、3票反對,而且最新「點陣圖」顯示:2026年只再預期降息一次,之後大致按兵不動,沒有再升息的打算。
三條「平行線」
這次投票其實代表三條「平行線」:第一條是「大降息派」:史蒂芬・米蘭(Stephen Miran)連續幾次會議他都主張一次就降2碼(0.5%)。米蘭認為,就業正在變弱、政府又關門拖累數據,寧願現在先救景氣,通膨慢慢再抓。
第二條是「維持利率派」:奧斯坦・D・古爾斯比(Austan D. Goolsbee)、傑弗瑞・施密德(Jeffrey Schmid),兩人這次都投票反對降息,希望維持原利率。他們認為,通膨還是高於2%,再降有點太早,怕重演「通膨二次抬頭」。
最後是「中間主流派」:以主席鮑威爾為代表,最後選擇折衷:降1碼,但在聲明裡加上「偏向暫停」的語句。他們認為,就業的確在走弱,但通膨也還是黏;既要防衰退,又不能放任物價失控,所以每次只動一小步,邊走邊看。
鷹派降息 川普批評
所以,這是一個典型的「鷹派降息」意思是:名義上降息,但強調「差不多要停止」而不是開啟一大輪寬鬆。其實是美聯儲內部對「先救就業」,還是「先壓通膨」完全沒有共識,只能用一個折衷方案,勉強維持團隊表面上的一致。
因此,從聲明內容看,美聯儲的邏輯大致是:經濟成長「溫和」,但就業成長放慢、失業率往上,風險偏向勞動市場轉弱。通膨較年初略有回升,仍高於2%目標,但預期未來會慢慢降到約2.4%。意思接近:「先再幫經濟鬆一點點,但之後我們會停下來觀望,不承諾一路大降。」
從白宮來看,白宮要「更大、更多」的降息。川普這次就公開批評,只降1碼「不夠」、「應該至少double(降兩倍)」,還稱鮑威爾是「死腦筋(Deadhead)」、「死板(stiff)」的人!
而鮑威爾其實在12月10日也表示過,目前通膨超過目標,主要就是因為川普提高關稅造成的。兩人隔空交火,造成雙方關係是越來越緊繃了!
所以站在鮑威爾的立場來說,一方面不能看起來像被白宮逼著降息;另一方面,景氣跟就業的確在走弱,不降又怕被罵「什麼都沒做」。所以,這次這種「降一點,但強調不會一直降」的結果,很像是在對市場說:「嘿!我有在幫經濟,但我不是在替川普執政買單。」
一場「鷹派降息」:9比3 背後的房貸新現實|Powell vs. 川普 誰決定利率未來|再融資划算嗎?月付可以少多少? #美國地產熱點 第219集
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換掉鮑威爾好嗎?
鮑威爾的任期到2026年5月,川普已經迫不及待換掉他,並且展開最後一輪面試,市場押注凱文・哈塞特(Kevin Hassett)獲得提名的呼聲最高。
哈塞特是共和黨圈的長期政策智囊,目前是白宮國家經濟委員會(NEC)主任,也就是川普的首席經濟顧問,是供給派(supply-side)的經濟學家。簡單講:他是一位「華府右派學界出身、強調減稅、鬆綁政策、主張提高生產力的川普頭號經濟幕僚」。
在12月的議息會議前,哈塞特曾對媒體表示:「現在有空間降超過0.25」,他認為AI提升生產力,讓經濟可以在較低利率下運行,而不必太擔心通膨。在《華爾街日報》訪談中,哈塞特也表示,即使受到川普提名,他也會依據數據做決策,不會只是照總統指令行事。
在Fox Business訪談中,他多次批評一些美聯儲官員在演說裡「講太多關於關稅、政治議題」,這是「偏離美聯儲應該做的事」,強調美聯儲應該回到專注貨幣政策與銀行監理,盡量遠離政治。因此,如果擔任主席,他想讓美聯儲回到他心目中「非政治化」的定位。
我們可以一句話總結他的利率觀:「偏鴿派、樂見更快更大的降息,認為生產力與科技可以壓住通膨」。
降息對房貸利率的衝擊
接著,我們來看到降息對房貸利率的影響。我還是要強調,降息對「30年期固定房貸」的影響是間接的、且常被市場提前反映。房貸利率主要看10年期美債殖利率+利差(spread),而不是直接看聯邦基金利率。利差中也包含「借款人拿到的利率」與「房貸支持證券(MBS)投資人要求的報酬」之間的差,以及銀行或通路成本與利潤。
因此,今年降息對30年固定房貸的典型路徑是:降息 → 市場對通膨/景氣的預期改變 → 10年期殖利率,與房貸支持證券的定價改變 → 房貸利率才跟著動;但如果同時間10年期殖利率上行或利差擴大,就可能出現「降息了、房貸卻不降,甚至上升」的情況。
12月10日降息後,隔天房貸利率「幾乎沒動」屬常見現象,因為市場往往提前定價。截止至12月11日,「抵押貸款每日新聞」的30年期利率是6.26%,比一天前下降0.04%,比一年前下降0.54%。
川普稱月供已經減少3千
12月8日,川普在賓州的一場集會活動上講話,展示了一張圖表 ,圖表顯示,在拜登總統任期內,年度抵押貸款總額增加了14,600多美元,而自他自己的第二個任期開始以來,年度抵押貸款總額減少了2,900多美元。
據MarketWatch報 導,白宮使用的計算方式是採用「全美中位房價」約 $410,800(2025 Q2),假設10%首付款,並以2025年1月6.96%的利率計算月付額,和2025年12月6.22%的月付額,得出每年會減少約$2,167。
Realtor.com報導稱,如果是用新房來計算會比較接近川普的說法,但如果用二手房計算,節省的金額差距不大。
再融資划算嗎?
當房貸利率從高位回落、接近年內低點時,再融資的申請量,通常會改善(即使利率沒有大幅下跌)。近期確實也出現申請量回升的報導。但是否值得做再融資,取決於你目前利率、剩餘年限、貸款餘額和成交成本。
想要知道再融資划不划算,可以從以下三個步驟來判斷:
第一先看你能拿到的「新利率」,相對於「舊利率」差多少。舊利率≥ 7.0%:若你能拿到約6.3%–6.6%,多數情況「有機會划算」——前提是你會持有房屋夠久、且一次性的成交成本費用不過高。
假如,舊利率是6.5%–6.9%:通常要看費用或點數,和你打算住多久。可能再融資有些「勉強」或「不一定」需要。
如果舊利率≤ 6.4%:多半只有在你能做到極低貸款成本、或有明確策略目的(例如,縮短年限、改成固定利率、去除貸款保險PMI)才值得申請。
用一個例子來計算:假設貸款餘額還有$50萬,利率從7.25%降到6.25%,月付大約可少$332。若貸款總成本$10,000,回本期約需要30個月(2.5年)。所以,如果你打算兩三年內賣房、搬家,這筆再融資交易,很可能就不划算。
有一種情況經常會被誤判:「月付變少」其實是因為你把年限拉長,總利息反而增加。同樣以餘額$50萬試算,利率6.75%、剩25年時間;再融資,改成3
0年,利率6.25%,月付雖可能少約$376,但若持有到期,總利息可能多出約
$72,000(尚未含成交成本)。因此,要把「剩餘年限」一併納入決策。
所以,想要趁利率下降做再融資的典型條件,基本是目前持有利率,至少比新利率高0.75–1.0個百分點;能把貸款成交成本壓低;打算持有房屋的時間,長於回本期(常見是24–36個月以上);再融資後,沒有因為拉長年限而讓總利息失控。
提前作好準備
大多數行業預測認為,明年房貸利率要麼趨於緩和,要麼會略有下降。在11月對房屋市場的預測中,房屋金融巨頭房利美表示,預計30年期房貸利率將在2026年第一季降至6.2%,並在年底降至5.9%。
此外,由於目前房屋銷售環境艱難,越來越多的賣家開始接受降價出售。對買家是一大優勢,而且房貸專家也建議,潛在買家可以提前為2026年的購房做好準備。
Neighbors Bank抵押貸款總裁傑克・韋吉(Jake Vehige)表示,提前六個月到一年進行貸款是合適的,這樣可以讓你與貸款機構建立聯繫,並讓貸款機構有機會與你一起制定方案,以便你可以在2026年購買房屋。
Clearsurance的保險專家梅蘭妮・穆森(Melanie
Musson)建議,雖然獲得抵押貸款機構的預先批准很重要,但這只是開始。「你不應該把預先批准的貸款額度當作你需要預算的金額,但它可以給你一個起點。接下來,你需要決定你能負擔得起多少」。她給未來的購屋者三個箴言:累積儲蓄、償還債務以改善你的負債收入比、查看你的信用評分,別讓貸方對你的財務提出異議。◇
責任編輯: 李曜宇