美國借貸成本在下降 為何房貸利率沒降？

2022年9月22日，洛杉磯一棟獨棟房外立有「待售」標誌。(Allison Dinner/Getty Images)

 

 

 

【大紀元2025年09月27日訊】（大紀元記者吳香蓮編譯報導）上週，美聯儲下調了基準利率0.25個百分點，這是今年以來的首次。隨後信用卡、汽車貸款和房屋淨值信貸的借貸成本都有所下降，只有房貸利率仍然居高不下。

 

事實上，房貸成本曾一度因市場預期而下降，但好景不長，截至週四（9月25日），30年期固定房貸利率很快回升，再次攀升至6.37%左右。過去三年，房貸利率始終維持在6%以上。

 

這究竟是怎麼回事呢？專家解釋說，雖然美聯儲的利率會影響你的信用卡、個人貸款和汽車貸款，但它並不是房貸利率背後的主要驅動因素。

 

房貸利率如何決定？

 

與受美聯儲利率變動的浮動房貸利率不同，固定房貸利率主要與10年期美國國債收益率掛鉤。

 

銀行發放抵押貸款時，通常把房貸與其它抵押貸款打包，以債券的形式出售給投資人，借款人支付的利息就是債券收益，這些債券的回報率稱為收益率。由於房貸債券風險較高，房貸利率通常比10年期美債收益率高出1至2個百分點。

 

目前這一差距（利差）遠高於歷史正常水平，超過2%，這也是房貸利率始終高於6%的主要原因。

 

利差為何擴大？

 

加州爾灣資訊服務公司Cotality首席經濟學家塞爾瑪·赫普（Selma Hepp）在接受CNBC採訪時表示，利差高於正常水平主要有兩個原因：

 

一是通脹「仍然堅挺」，特別是在服務業和住房領域。8月整體通脹率同比升至2.9%，高於美聯儲2%的目標。由於通脹上升侵蝕了房貸債券收益，投資人要求更高的回報。

 

二是美聯儲縮減購買房貸抵押證券，市場需求減少，導致債券價格下跌、收益率上升，進而推高房貸利率。

 

法國外貿銀行美洲分行（Natixis CIB Americas）首席經濟學家克里斯托弗·霍奇（Christopher Hodge）指出，美聯儲預測通脹要到2028年才可能降至2%，這意味著當前這種態勢可能會持續下去。「這增加了長期通脹預期，從而增加了房貸的溢價要求」。

 

房利美（Fannie Mae）週二（9月23日）發布的最新預測顯示，30年期固定房貸利率將在未來一年維持在6%以上。

 

責任編輯：葉紫微