任義：金融已武器化 香港如何「食兩家茶禮」？
文／任義
【大紀元2026年03月06日訊】香港金管局前總裁任志剛日前接受媒體採訪，稱港元是美元最大穩定幣，香港仍可以「食兩家茶禮」。但是，世界格局已經發生變化，中立者的空間漸漸消失，特別是香港，不可能左右逢源。中共也在將金融武器化，因此香港夾在地緣衝突之間，會遭到更多的衝擊。
港元是美元最大穩定幣？
香港金融管理局前總裁、行政會議成員任志剛接受《信報》與Now TV聯乘的專訪在3月2日播出，他提出多項觀點，引發金融圈廣泛討論。任志剛聲稱，港元是世界最大的「美元穩定幣」，聯繫匯率制度是香港金融穩定的核心；在地緣政治衝突加劇的背景下，香港依然可以「食兩家茶禮」（兼顧中美兩方利益與資金流）。
任志剛的理由，是香港持有大量美元資產（主要是美國國債），支撐港元貨幣基礎，並且與美元實行聯繫匯率制度，使港元在金融市場具備高度確定性與穩定性。
這種表述是用加密貨幣領域概念，比擬傳統貨幣機制。所謂「穩定幣」，在加密領域指一種與法幣（通常是美元）掛鈎、保有低波動性的數碼資產，其價值由特定資產或儲備支撐。香港《穩定幣條例》於2025年8月1日正式生效。不過，將港元與穩定幣等同，本質上是借用概念來強調港元匯率穩定性，而非法律或技術層面的等價。
從實際運作看，因港元與美元掛鈎的聯繫匯率制度，港元發行必須得到美元等值資產支持，港元兌美元維持在固定兌換區間內（7.75至7.85港元兌1美元）。
這使港元具備與美元接近的穩定性，但並非由算法或資產儲備獨立支持的穩定幣。穩定幣的儲備可以是美國國債等流動性資產，而港元體系的支撐，則是整個香港金融制度、資本自由進出以及嚴格的兌換保證機制。在這一層面上，用「最大穩定幣」來形容港元，並非嚴格等價。
金融武器化
香港聯繫匯率制度自1983年建立以來，經受過亞洲金融風暴等多次衝擊，長期提供穩定匯兌環境，成為國際資本信心的基石之一。這種固定匯率與美元捆綁，使得香港在國際投資者眼中，具備顯著低匯率風險的貨幣環境。
然而，這個制度在當前國際金融變局、地緣衝突加劇的情況下，也面臨挑戰。
任志剛認為美元佔主導地位，使美國能夠將其金融優勢「武器化」，例如，通過制裁和金融限制對其它國家施壓。他強調，中國可能成為金融競爭的焦點。
他在2022年也提出過類似的觀點，擔憂美國把香港踢出環球銀行金融電訊協會（SWIFT）。因牽涉到地緣政治日趨緊張、中美關係演變等情況，金融戰迫在眉睫。任志剛坦言，未來最擔心的就是「金融核彈」出現，因香港扮演大陸與外地之間資金融通角色，就是香港作為國際金融中心地位的功能，「如果不可以用美元的話該怎做」？
從全球層面來看，美國通過控制國際支付系統、制裁機制及美元清算體系，確實具有顯著國際金融影響力。在2026年2月28日，美國發動對伊朗的軍事行動，也對金融市場衝擊。美元對歐元、澳元和人民幣等主要貨幣升值。這種現象，是美元的軟實力與美國硬實力融合的體現。
中共央行近年也在將金融「武器化」，一方面，加快建設跨境銀行間支付系統（CIPS），減少對SWIFT體系的依賴；另一方面，推動數碼人民幣跨境試點，在「一帶一路」計劃沿線及區域貿易中擴大結算份額。此外，通過與部份國家簽署本幣互換協議、以人民幣計價大宗商品交易、鼓勵貿易夥伴「去美元化」，逐步構建平行金融網絡。這種布局帶有明顯地緣考慮，但在資本項目未完全開放、匯率仍受管制的前提下，人民幣的國際吸引力與自由流動性仍面臨制度性約束。
香港還有可能「食兩家茶禮」？
任志剛提出，香港仍可以通過自身市場與制度優勢，在中美之間「食兩家茶禮」。在過去幾十年裏，香港確實憑借開放的資本市場、自由港地位、法治環境與聯繫匯率，成為全球資本的重要集散地。
但是，近年來，國際投資者對香港的制度穩定性與自由度重新評估。政治環境變化、監管政策調整，以及與大陸更緊密的制度協調，讓香港的「獨立」、「中立」定位發生變化。一些跨國公司與投資者在部份業務上，重新評估香港作為亞太區域總部的角色。
此外，國際金融中心之間的競爭也越發激烈。新加坡、杜拜等城市在多元貨幣產品、數碼資產、財富管理與金融基礎設施方面投入大量資源，這使得香港發展空間日漸狹小。
特別是在全球宏觀環境變化、美元走勢波動時，金管局需要通過自身儲備和市場操作來穩定匯率，這可能在極端波動中面臨壓力。固定匯率對香港貨幣政策調整空間有天然限制，當全球資本尋找更高收益或避險時，波動可能對聯繫匯率制度提出更高考驗。
真正實現「食兩家茶禮」，不僅需要金融制度穩定，更需要在國際貨幣體系與全球資本網絡中，找到自身的戰略定位。然而，中共近年來不斷強化對金融體系的政治控制，將資本市場納入「國家安全」與「戰略博弈」框架之下。可以預見，市場中立性勢必削弱。
香港若被捲入這種單邊邏輯，不僅難以維持國際信任，更可能在大國博弈中成為首當其衝的承壓點。中央政府下達非市場化行政命令，港府會抗命嗎？
責任編輯：孫芸
沒有留言:
張貼留言