2015年7月21日 星期二

每人一生只有約七次發財的機會

每人一生只有約七次發財的機會

昨天彰中校友會的專題演講,主講人校友陳忠瑞,學歷:美國東伊利諾州立大學企管碩士、台大經濟系,曾任元大京華投資副董事長、總經理、康和證券自營部副總經理、康和投顧董事長,現在是瑞展產經董事長,著作有《股海戰國策》、《股海煉金術》、《股海尋寶圖》。從巴菲特學來的三精髓,欽點最具潛力四大產業「股海尋寶」傳達巴菲特心法。

研究台灣產業二十多年的投資專家陳忠瑞,向來以擅長替台股「摸底」、「猜頭」著稱。提出未來五到十年前景看好的四大產業。

首先是物聯網:感知層、傳輸層、運算層、半導體、讀卡機╱條碼機、系統端。陳忠瑞指出,隨著物聯網時代來臨,未來世界「無所不聯」,而台灣科技業在整體供應鏈中扮演一定的角色,是這個產業大趨勢主要的受惠者之一。投資人可從晶片代工(8016矽創)、嵌入式網路IC(龍頭股是2395研華)、低耗能Wi-Fi無線網路IC(6285啟碁)、感測器(3227原相) 、 無線充電(6202盛群)等產業,找到具有潛力的個股。

其次是智慧自動化零組件-自動化零組件、工具機、智慧化工業設備、自動化設備暨系統整合。自動化趨勢可說是「無所不能」,陳忠瑞指出,未來生活中,端咖啡、送貨等,都將由機器人代勞。台灣在智慧自動化產業中,已應用在產業、生活、醫療、軍事、服務上,其中最重要的還是工業機器人設備。事實上,台灣機械業產值已達兆元,成為台灣另一個高度成長的前瞻性產業機器人概念股--2049上銀2317鴻海2308台達電

第三是汽車電子。陳忠瑞認為,車市趨勢不可能倒退回手排車時代,一定是「無所不A(ADAS,先進駕駛輔助系統)」,即朝向自動駕駛發展;自動駕駛晶片(8016矽創)、智慧化、資訊化、傳統汽車零組件-站巨人Tesla肩膀上的齒輪(1536和大)、被美國訂為標準配備之胎壓感測器(2231為升)、若倒車影像是下一個被美國訂為標準配備,則3552同致大有可為、車用電子零組件(3665 F-貿聯)、站巨人Tesla肩膀上的砷化鎵晶片(4971 F-iet)、電池、電動車、輕量化材料是未來汽車產業最大商機。

以全球一年銷售八千萬輛新車、平均售價八十萬元新台幣計,等於六十四兆元市場規模,目前汽車電子占成本約二成,若提升至三○%,即使車市沒有成長,一年汽車電子也有二十多兆元的商機。陳忠瑞表示,「台灣上市公司中,在車用電子及電動車領域裡,有很多扮演小而美的關鍵角色,預料將是黑馬股輩出的一塊領域。」

第四是「無所不在」的半導體-半導體設備、IC設計、晶圓製造代工、導線架、封裝測試。陳忠瑞以電影《露西》的台詞:「I’m everywhere.(我無所不在)」比喻,未來每個地方都有晶片,而半導體是台灣科技業中最具國際競爭力的產業,值得長線投資。龍頭股是2330台積電

全球產業失衡,強者恆強趨勢明顯,股市投資已經進入個股時代。」挑選個股方面,就是須符合四大趨勢產業,從中挑龍頭公司,而且須具有成為世界級公司的潛力。只要產業對了就可以長抱「只要買到對的產業、進場價位點夠低,就可以長抱。」在五至十年內,獲取倍數的報酬,就是仰靠他從巴菲特名言中體悟出來的投資哲學。

陳忠瑞說,巴菲特語錄不計其數,但他最推崇三句名言,並歸納出三大精髓長期投資、集中投資、價值投資。他最推崇的第一句巴菲特名言是:「如果你不願意擁有一支股票十年,那就不要擁有它十分鐘。」也就是長期投資的精髓。過去陳忠瑞擔任自營部主管,操作多以短線為主,但他長期鑽研巴菲特投資哲學,近年來,他把可運用資金撥出一半,練習以巴菲特方式投資,其中一檔雪球股就是台積電。

巴菲特第二句重要名言是,「只有不知道自己在做什麼的人,才需要分散投資。」一般投資專家都奉行雞蛋不要放在同一個籃子,但巴菲特卻打破這項定律,對自己選的產業和股票深具信心,透過集中投資,贏得最大報酬。

陳忠瑞推崇的第三句巴菲特名言,則說明瞭價值投資的精髓和進場時點,也就是:「績優企業受制於市場逆轉,股價不合理下跌時,大好投資機會即將來臨。」當市場出現不理性殺盤時,大珠小珠落玉盤,往往是出現價值投資的時候,投資人此時買好公司,就是最佳進場時點。

「好獵人擅於等待。」先把產業研究透徹,選好股票,然後等待價值投資的機會浮現,全力押寶、集中投資,正是陳忠瑞縱橫股海的尋寶路徑。

至於何時進場買股票

陳忠瑞指出景氣約七年一循環,故人生只能有約七次發財機會買進時機的指標有八成確定,就是可進場可進場谷底。

買進時機的指標

1.貨幣供給年增率M1b由穀底翻揚時-比景氣對策燈號更早預知。
M1A = 國人所有的短期流通資金 =通貨淨額+支票存款(包括本票、保付支票、旅行支票)+活期存款
M1B = M1A + 活期儲蓄存款
2.在景氣對策燈號連續藍燈時(買藍賣紅)。
3.在巴菲特指標-台股市值佔GDP之比率小於1時-
台灣GDP 約0.5兆美金(台幣15兆元),全球GDP約70兆美金、美國約17兆美金。
4.廿週移動平均線由底翻揚時
5.季線負乖離率大於30%時

陳忠瑞說此次循環峰已過,因峰不高,故谷底不深;他預測在今年底會落底。

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