俄製造業PMI急縮 民用產業跌勢擴大
【大紀元2025年12月29日訊】（大紀元記者陳霆綜合報導）標普全球公布的採購經理人指數（PMI）顯示，俄羅斯製造業景氣持續惡化，12月製造業活動以2022年3月以來最快速度萎縮，反映產出與新訂單同步下滑，企業信心轉弱。
這項指標反映短期景氣降溫。分析指出，俄羅斯在戰時經濟背景下，正使資源更多流向軍工部門，而民用部門因此承壓走弱。
製造業景氣連七月收縮 企業信心降至低點
數據顯示（鏈接），12月俄羅斯製造業PMI從11月的48.3降至48.1。PMI低於50代表收縮，這已是俄羅斯連續第七個月處於萎縮區間。
報告指出，製造業產出已連續10個月下滑，且跌幅加快至近三年來最嚴重水準。企業普遍反映市場需求疲軟與新訂單減少。
與此同時，儘管需求不振，企業稱供應商價格與原材料價格上漲，使投入成本通脹推升至3月以來最高，部分廠商因此提高產品售價，將增加的成本轉嫁給客戶。
企業對未來一年的樂觀程度，降至2022年5月以來最低水平，顯示企業對經濟前景的信心持續走弱。
食品、汽車與重裝備下滑 民用製造業承壓
俄羅斯聯邦國家統計局（Rosstat）的最新數據（鏈接）進一步顯示，民用經濟面臨更深層壓力。
據俄國當局統計，2025年11月俄羅斯整體工業產出同比下降0.7%，其中製造業下降1%，為2023年2月以來首次出現收縮。非資源型產業跌勢更為明顯，與採礦業同比增長0.7%形成對比。多個民用產業出現明顯下滑：食品生產同比下降0.8%，為15年來首次出現年度負成長，木製品產出下降9.1%，化工產品下降1.7%，汽車製造業產出更是大減34.1%。
綜觀2025年前11個月，俄羅斯的服裝生產同比下降2.4%，家具下降7.5%，汽車製造業產出下降12.6%，回到2022年以來的低點。
部分領域跌幅更大：拖拉機產量下滑61.6%，推土機下降53.7%，電梯下降37.2%，客運鐵路車廂產量減半。
外媒分析指出，戰時優先將資源與用工配置於軍工產業，可能擠壓民用部門，使部分基礎製造業承壓。
軍工增速降溫 供給鏈倚賴中國
值得注意的是，即便是一直支撐俄羅斯經濟的軍工相關製造，也開始出現增速放緩跡象。11月包含軍事裝備在內的「金屬製品」類別產出意外同比下降1.6%；坦克與裝甲車的生產增速，也從10月的41%放緩至11月的6.4%。
彼得森國際經濟研究所（Peterson Institute for International Economics）的里巴科娃（Elina Ribakova）表示，數據表明，俄羅斯的經濟已無法同時支撐軍工複合體與民用部門同步增長。
在西方制裁下，俄羅斯的供應鏈依賴由歐洲轉向中國。大西洋理事會歐亞中心12月發布的報告（PDF）指出，俄羅斯2023年進口的關鍵軍民兩用物資（CHPL）中，以價值計約9成涉及中企相關供應鏈，顯示對中國依賴正在加深。
「死亡經濟學」效應在貧困地區浮現
此外，戰爭在俄羅斯貧困地區催生了畸形的「死亡經濟學」（Deathonomics）。
大西洋理事會報告指出，鄰近蒙古邊境的圖瓦共和國（Republic of Tyva），雖是全俄陣亡率最高的地區之一，但因鉅額的陣亡撫卹金與從軍獎金流入，反而帶動了當地的零售與投資增長。
這種建立在人力損失上的財富效應，反映了俄羅斯社會結構的深刻扭曲，而且軍事相關收入未必普遍外溢至當地整體人口。
展望方面，儘管俄羅斯政府預測2026年經濟將溫和回升，但國際機構持悲觀態度。世界銀行預期俄羅斯經濟將至少停滯至2028年，一些獨立經濟學者則警告，若不進行結構性改革，俄羅斯恐面臨長達10年的近零增長。
大西洋理事會報告亦指出，俄羅斯國家福利基金（NWF）的流動資產已縮水近60%。分析認為，若戰時支出維持高位，在外部環境變化與增長動能放緩的情況下，俄羅斯未來將面臨更明顯的財政壓力。
責任編輯：李琳
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