穆迪：中國企業債務是全球經濟最大威脅

穆迪：中國企業債務是全球經濟最大威脅

穆迪表示，中國企業債務對全球經濟構成最大威脅。圖為穆迪在紐約的總部。(EMMANUEL DUNAND/AFP/Getty Images)

【大紀元2019年12月18日訊】（大紀元記者張婷綜合報導）著名評級機構穆迪公司經濟學家警告說，中國企業債務是對全球經濟的「最大威脅」。

穆迪經濟學家：中企債是最大的威脅

惠譽評級（Fitch Ratings）上週也發表了類似的評論。根據惠譽在12月10日發布的《中國企業債市場藍皮書》，以發行人數量衡量，民企的違約率從2014年的0.6%攀升至2019年前十一個月的4.9%，創下新高。由於中國經濟成長疲軟，預計2020年民企債務違約率也將維持高點。

因為企業債務被認為是引發金融系統和更廣泛經濟問題的斷層線，穆迪首席經濟學家馬克·贊迪（Mark Zandi）已調高負債中國公司的風險。

「我要指出的是，中企債是最大的威脅。」他說，在中國，中企債增長非常迅速。

贊迪解釋說，由於美中貿易戰及其它因素令經濟增長放緩，許多企業正疲於應對。

債務問題一直是中國近年來所面臨的一個大問題，中共一直在通過加強監管以加快去槓桿化，降低金融風險。

然而，貿易戰促使中共尋求一些方式來提振放緩的經濟，這正在削弱中共減少巨額債務水平的努力。今年，中共或多或少地暫停了去槓桿化的努力，並採取了更多的刺激措施。

惠譽指出，從違約發行人數量以及違約債劵本金金額來看，民企占比均超過了80%，比國有企業更容易受到外部資本市場波動的影響，因此在信貸緊縮的情況下面臨更大的流動性或再融資風險。

中國債務問題恐引發金融危機

紐約長島大學經濟系主任穆督庫塔斯（Panos Mourdoukoutas）教授去年11月在《福布斯》上刊文說，雖然美中貿易戰在金融市場引起了極大焦慮，但它遲早會結束。而中國日益嚴峻的債務問題才是中共面臨的最大問題。

全球金融危機爆發後，北京當局在2008年釋放了一股信貸洪流，中國的債務問題從此便一發不可收拾。

國際貨幣基金組織（IMF）2017年曾發表過措辭強硬的警告聲明稱，根據其研究報告，中國過度依賴信貸的經濟策略引發巨額債務，已達到危險水平，可能會引發下一次金融危機風暴。

穆督庫塔斯說，更糟糕的是，中共政府作為貸款人和借款人的雙重角色，集中了而不是分散信用風險。這會帶來系統性崩潰的可能性。

同時，中共政府的這個雙重角色與其第三個角色相互衝突，也相互矛盾。中共政府作為一個監管者，要為貸款人和借款人設置法規。在金融危機的情況下，它使債權人的救助變得複雜化。

中共政府同時擁有銀行、養老基金和普通公司。政府持有的銀行直接向政府持有的公司提供貸款，它們通常就像是福利機構一樣。銀行還向土地開發商提供資金。它們是中國經濟的「投資」泡沫的幕後者。

穆督庫塔斯說，如果在中國出現了金融危機，對全球經濟的影響也將會是巨大的。

責任編輯：林妍