貧血式成長 慎防物價往上衝

貧血式成長 慎防物價往上衝

記者姜兆宇/台北報導/聯合報

今年經濟變成「貧血式成長」，主計總處九度下修全年經濟成長率預測僅勉強「保一」；物價膨脹率控制在1.93%，逼近2%的警戒區。主計總處官員昨天說，經濟成長率的確偏低，台灣雖不至於陷入「停滯性通膨」，但仍應密切關注物價。 當經濟陷入停滯，物價、失業率仍往上衝，便稱為「停滯性通膨」。主計總處最新公布的數據顯示，今年第三季物價膨脹率達2.95%，讓全年物價拉警報。 主計總處官員昨天說，目前失業情勢已經緩和，預測第四季物價膨脹率也將回落到1.87%，明年全年則再降到1.25%，不能說是停滯性通膨。 官員表示，早期台灣每年經濟成長率動輒5%，因此物價膨脹率就算達3%，民眾還是沒有太大感覺；現在經濟低度成長，薪資又凍漲，只要物價上漲1%，大家都會「哀哀叫」。 值得注意的是，鄰國日本在1990年代初期，因為資產價格泡沫破滅，出現「失落的十年」，十年間，土地、股票等資產價格大幅下跌，民間需求萎縮，物價雖持續下跌，平均經濟成長率不及1%。反觀今日的台灣，經濟成長有氣無力，是否將重蹈日本覆轍？ 台經院景氣預測中心主任孫明德表示，歐債風暴已漸緩，加上出貨轉佳，第四季將是今年的旺季；然而，美國與中國大陸面臨政權交班的變數，廠商仍抓不到方向，預期接下來半年，經濟表現將是「平平的」，大家不用太擔心通膨，「停滯才是難關」。 中研院經濟所研究員周雨田則說，台灣經濟仍處於很長的隧道，不僅看不到光，而且還一直往下走，完全沒有反彈的跡象；目前微幅的經濟成長都是基期性和季節性的，不算真成長。 新聞辭典》停滯性通膨 所謂停滯性通貨膨脹，簡稱「停滯性通膨」，是指經濟成長停滯的同時，失業率及物價卻反向飆高。 在1973到1974年，因中東戰爭影響，爆發第一次石油危機，世界各國物價因石油價格上漲的壓力而大幅躍升，廠商無法即時調整，經濟進入衰退期，失業率大幅提高；美國在1970年代也歷經失業率、物價年增率高達兩位數。 停滯性通膨會讓一國的經濟政策陷入兩難。例如，如果央行降息，貨幣供給增加，可解決經濟成長停滯的問題，但貨幣供給增加恐造成物價上漲壓力；若央行升息，降低貨幣供給，雖能抑制通膨，因為投資的資金成本增加，可能妨害經濟成長。 理論上，政府無法透過貨幣政策同時解決兩個問題，所以才會造成更複雜難解的經濟困境。